旺季将至生猪股为何暴力下跌分析师短线资金审美疲劳猴耳环属
时间：2022/07/13 19:36:53 编辑：
旺季将至生猪股为何暴力下跌分析师：短线资金审美疲劳
年关将至，猪肉价格正要迎来“大好时光”。不过，二级市场上的养猪股却是相当不给力，近期下跌幅度相当暴力。对此，分析师表示，这是因为市场关注点转移和审美疲劳，生猪板块背离基本面下跌。
“猪”击长空
搜猪网数据显示，12月15日全国生猪均价16.25元/公斤，价格较前一日跌0.07元/公斤，当日全瘦肉型生猪均价16.68元/公斤，价格较前一日跌0.09元/公斤。
该网站认为，全国生猪均价整体延续震荡偏弱的走势，部分地区猪价出现下跌，北方跌势相对明显，东北及华北的部分地区均出现0.2-0.4元/公斤下滑。因天气好转，腊肠及杀年猪均处开启阶段，部分地区冻肉出库，白条肉价格小幅走低，而屠宰厂利润微薄，部分养殖户开启节前出栏节奏，收购相对容易，屠宰厂压价，导致生猪出栏价格走软。
不过，搜猪网分析，冬至到春节前为年内需求旺季，需求增长空间仍在，而供应增幅不大，预计猪价短期平稳，后期可略看好。
这与券商观点不谋而合。《金证券》记者发现，在新近出炉的券商研报中，大家观点一致看多。东北证券(17.73, 0.26, 1.49%)预计能繁母猪存栏量偏紧的状况仍将延续，供给量的收缩支撑猪价维持较高水平，继续维持“猪”击长空的行业景气度上升观点不变。
兴业证券也表示，年末至春节密集的节假日为猪价上涨提供强势动力;明年在供给缺乏的支撑下，价格在至少前三季度维持高位，均价大概率超过今年。
审美疲劳
券商大力唱多，养猪股在二级市场上却是表现萎靡。《金证券》记者注意到，中泰证券统计的数据显示，前2周，牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技等出现较为明显的下跌，大致统计下上周跌幅达10%-12%，自11月底阶段性高点跌幅达15%-20%。其中龙头牧原等跌幅更甚，从11月26日算起，截至12月11日，公司跌幅达到23%。
为什么生猪养殖股与市场判断背离?兴业证券研究员认为这是一种错杀。猪价涨势温和，加之市场关注点转移和审美疲劳，生猪板块背离基本面下跌。
中泰证券谢刚同样透露，很多投资者来电交流，询问为何最近养殖股跌幅超预期?他认为，按照以往经验，大致可以将投资周期股的人分化两类：坚定看好养殖反转、持股周期较长，一般等到行业景气高点卖出;第二类较多，短期猪价变动较大，买入或者卖出养殖股，博弈层面更重。
实际上，最近猪价确实并没有出现大幅上涨(但同样没有大幅下跌)，行业整体缺乏催化剂，相对收益确实不明显。从资金层面看，部分博弈资金逐步退出是更为合理的解释。这和2014年年底养殖股表现有点雷同，但不同在于当前隐含很多对于反转逻辑的质疑，因此去年跌幅更大点(牧原2014年12月跌幅达30%以上)。
对于最近跌幅较大的龙头养猪股，中泰判断不需要悲观，相反，如果博弈资金退出，应该敢于寻低买入。